Οι διεθνείς αγορές έκλεισαν την εβδομάδα με ισχυρή άνοδο, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή μετά το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ και την πρόοδο στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ – Ιράν.
Η εικόνα αυτή μεταφράστηκε σε ισχυρό ράλι στη Wall Street, σημαντική πτώση στις τιμές ενέργειας και υποχώρηση των αποδόσεων των ομολόγων, καθώς περιορίστηκαν οι φόβοι για παρατεταμένο ενεργειακό σοκ και νέα πληθωριστική πίεση.
Ρεκόρ σε S&P 500 και Nasdaq
Οι βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν σε νέα ιστορικά υψηλά, με τον S&P 500 και τον Nasdaq να καταγράφουν τρίτη διαδοχική συνεδρίαση ρεκόρ, ενώ ο Dow Jones έκλεισε στις 49.447,43 με άνοδο 1,79%, σημειώνοντας την υψηλότερη επίδοση από τα τέλη Φεβρουαρίου. Ο S&P 500 έκλεισε πάνω από τις 7.100 μονάδες για πρώτη φορά (στις 7.126,06 μονάδες με άνοδο 1,20%), ενώ και ο Nasdaq Composite κατέγραψε την 13η συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση, στο μεγαλύτερο θετικό σερί από το 1992 και έκλεισε στις 24.468,48 μονάδες ή 1,52%.
Η άνοδος στηρίχθηκε κυρίως στην εκτόνωση των ενεργειακών ανησυχιών, αλλά και σε ήδη ισχυρές τάσεις που είχαν διαμορφωθεί το τελευταίο διάστημα, όπως η δυναμική των αποτελεσμάτων και η έντονη επενδυτική ροή προς τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.
Ιδιαίτερα εντυπωσιακή ήταν η πορεία του Nasdaq 100, που κατέγραψε 13 συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις – το μεγαλύτερο σερί εδώ και πάνω από μία δεκαετία.
Στο ταμπλό, οι μετοχές που συνδέονται με την κατανάλωση και τις μεταφορές πρωταγωνίστησαν, με αεροπορικές εταιρείες, εταιρείες κρουαζιέρας και συνολικά ο κλάδος ταξιδιών και αναψυχής να καταγράφουν ισχυρά κέρδη, καθώς η πτώση του πετρελαίου βελτίωσε απότομα τις προσδοκίες για το κόστος λειτουργίας τους. Αντίθετα, πιέσεις δέχθηκαν οι ενεργειακές μετοχές λόγω της πτώσης του πετρελαίου. Ο Russell 2000 των μικρότερων κεφαλαιοποιήσεων κινήθηκε επίσης σε νέο υψηλό, ενισχυμένος άνω του 2%, στοιχείο που δείχνει ότι το αγοραστικό ενδιαφέρον δεν περιορίστηκε μόνο στους μεγάλους τεχνολογικούς τίτλους. Αντίρροπα κινήθηκε η Netflix, που υποχώρησε μετά από απογοητευτικές προβλέψεις και την αποχώρηση του Reed Hastings.
Κατακόρυφη πτώση στο πετρέλαιο
Καταλύτης για το risk-on ήταν η κατάρρευση των τιμών του πετρελαίου, με το Brent να υποχωρεί περίπου 9% κοντά στα 90 δολάρια και το WTI να χάνει πάνω από 11%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων ημερών.
Η αγορά άρχισε να «ξηλώνει» το risk premium που είχε ενσωματωθεί λόγω της σύγκρουσης, καθώς η επαναλειτουργία του Ορμούζ -από όπου διέρχεται περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς- σηματοδότησε επιστροφή σε πιο ομαλές ροές.
Αντίστοιχη εικόνα καταγράφηκε και στο φυσικό αέριο στην Ευρώπη, με τις τιμές να υποχωρούν έντονα, ενισχύοντας την αίσθηση αποκλιμάκωσης στο ενεργειακό μέτωπο.
Ομόλογα σε άνοδο, αποδόσεις σε πτώση
Η αποκλιμάκωση των ενεργειακών πιέσεων μεταφέρθηκε άμεσα και στην αγορά ομολόγων, με τις αποδόσεις να υποχωρούν καθώς περιορίστηκαν οι προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου κινήθηκε χαμηλότερα, ενώ αντίστοιχη ήταν η εικόνα και στην Ευρώπη, με τους επενδυτές να επανατοποθετούνται σε κρατικό χρέος.
Ταυτόχρονα, οι αγορές χρήματος αναπροσάρμοσαν τις εκτιμήσεις τους για τα επιτόκια, με την πιθανότητα νέων αυξήσεων να περιορίζεται και τα σενάρια χαλάρωσης να επανέρχονται στο προσκήνιο.
Δολάριο και εμπορεύματα
Το δολάριο υποχώρησε έναντι των βασικών νομισμάτων, καθώς οι επενδυτές εγκατέλειψαν τα ασφαλή καταφύγια, ενώ η τάση μεταφέρθηκε και στα εμπορεύματα.
Ο χρυσός κινήθηκε ανοδικά, επωφελούμενος από την πτώση των αποδόσεων και την αποδυνάμωση του δολαρίου, ενώ τα βιομηχανικά μέταλλα εμφάνισαν μικτή εικόνα, με την αγορά να επαναξιολογεί τις επιπτώσεις της γεωπολιτικής έντασης στις αλυσίδες εφοδιασμού.
Η αγορά προεξοφλεί συμφωνία, αλλά κρατά επιφυλάξεις
Παρά την έντονη αντίδραση, η αγορά δεν θεωρεί ότι το ρίσκο έχει εξαλειφθεί. Η προοπτική συμφωνίας ΗΠΑ – Ιράν παραμένει ανοιχτή, αλλά τα κρίσιμα ζητήματα – όπως το πυρηνικό πρόγραμμα και οι όροι της εκεχειρίας – δεν έχουν ακόμη επιλυθεί.
Αυτό εξηγεί γιατί, παρά το ισχυρό ράλι, ένα μέρος των επενδυτών παραμένει επιφυλακτικό, αναμένοντας σαφέστερες ενδείξεις ότι η αποκλιμάκωση θα έχει διάρκεια και δεν θα ανατραπεί από νέες εντάσεις.
Σε κάθε περίπτωση, το μήνυμα των αγορών είναι σαφές: όσο μειώνεται ο γεωπολιτικός κίνδυνος και αποκαθίσταται η ροή ενέργειας, τόσο ενισχύεται η διάθεση για ρίσκο και επιστρέφει η προσοχή στα θεμελιώδη της οικονομίας.
Moneyreview.gr
Ακολουθήστε το Money Review στο Google News