Θετική ήταν η πρώτη χρηματιστηριακή εβδομάδα του Μαΐου, με τους επενδυτές να κινούνται επιλεκτικά, εστιάζοντας στα αποτελέσματα α’ τριμήνου που αρχίζουν να δημοσιεύονται, αλλά και στις προοπτικές για τη φετινή χρήση, όπως αυτές αποτυπώνονται στις πυκνές τηλεδιασκέψεις των εισηγμένων εταιρειών. Το πρώτο δείγμα γραφής από τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών επιβεβαιώνει την ανθεκτικότητα των βασικών γραμμών οργανικής κερδοφορίας, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να ενισχύονται κατά 1% και τα έσοδα από προμήθειες κατά 21%, επιδόσεις που κινούνται σε ευθυγράμμιση με τις εκτιμήσεις της αγοράς και τους στόχους για τη φετινή κερδοφορία.
Τα τραπεζικά αποτελέσματα δεν επιφύλαξαν σημαντικές εκπλήξεις, γεγονός που αποτυπώθηκε σε κινήσεις συντήρησης και επιλεκτικών τοποθετήσεων στο ταμπλό, παραμένοντας ωστόσο συνολικά υποστηρικτικά για την αγορά. Πέραν των αποτελεσμάτων, η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί και μία σειρά εταιρικών πράξεων αυξημένης κεφαλαιακής έντασης, όπως σε Αττικά Πολυκαταστήματα, ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ, Trastor και METKA ATE κινητοποιώντας σημαντικό μέρος των ενεργών χαρτοφυλακίων τόσο εγχώριων όσο και ξένων επενδυτών.
Μέχρι στιγμής, οι γεωπολιτικές αναταράξεις φαίνεται να παραμένουν διαχειρίσιμες για τις εισηγμένες εταιρείες, οι οποίες έχουν προχωρήσει είτε σε εξασφάλιση αποθεμάτων σε ευνοϊκές τιμές είτε σε κινήσεις αντιστάθμισης κινδύνου για βασικά στοιχεία του κόστους πωληθέντων.
Ωστόσο, η διάρκεια της ενεργειακής κρίσης αποτελεί κρίσιμη μεταβλητή, καθώς οι δυνατότητες αντιστάθμισης δεν είναι ανεξάντλητες, γεγονός που σημαίνει ότι μία παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών ενέργειας ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά τόσο το κόστος παραγωγής όσο και τη ζήτηση. Καθώς το πεδίο παραμένει ακόμα θολό ως προς την οριστική επίλυση της κρίσης στην Μ. Ανατολή μέρος της επενδυτικής κοινότητας έχει επιλέξει την αποχή από τις συναλλαγές το οποίο αντανακλάται και στην υποχώρηση των συναλλαγών από το μέσο όρο της χρονιάς.
Οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ ολοκληρώνουν ακόμη μία εντυπωσιακή εβδομάδα, με τους δείκτες S&P 500 και Nasdaq-100 να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά και να παραμένουν σε τροχιά ανόδου για έκτη διαδοχική εβδομάδα.
Τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα, η ανανεωμένη αισιοδοξία γύρω από τις επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη και τα ανθεκτικά μακροοικονομικά στοιχεία επέτρεψαν στους επενδυτές να αγνοήσουν σε μεγάλο βαθμό το συνεχιζόμενο αδιέξοδο στη Μέση Ανατολή και τις υψηλές τιμές πετρελαίου. Τα εταιρικά αποτελέσματα α’ τριμήνου για τις 400 εταιρείες του S&P 500 που έχουν ήδη ανακοινώσει οικονομικά στοιχεία καταγράφουν αύξηση κερδών κατά 21,7% σε ετήσια βάση, με τα έσοδα να ενισχύονται κατά 10,5%.
Παράλληλα, το 80,1% των εταιρειών ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή, ενώ το 77,8% υπερέβη τις προβλέψεις εσόδων, επίδοση καλύτερη σε σχέση με τα πρόσφατα τρίμηνα. Ο τεχνολογικός κλάδος παραμένει ο βασικός πυλώνας ανάπτυξης από το γ’ τρίμηνο του 2023 και αναμένεται να διαδραματίσει αντίστοιχο ρόλο και στο α’ τρίμηνο του 2026, με εκτιμώμενη αύξηση κερδών κατά 50,1%.
Χωρίς τη σημαντική συμβολή του κλάδου τεχνολογίας, η αύξηση κερδών για το υπόλοιπο του δείκτη θα περιοριζόταν στο 11,1%, έναντι 24,2% συνολικά. Το συνολικό ύψος των εταιρικών κερδών για το α’ τρίμηνο αναμένεται να διαμορφωθεί σε νέο ιστορικό υψηλό ύψους 690,4 δισ. δολαρίων, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ των 655,5 δισ. δολαρίων που καταγράφηκε το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο.
Κοιτώντας μπροστά, τα στοιχεία πληθωρισμού της επόμενης Τρίτης αποκτούν ιδιαίτερη σημασία μετά τη συνεδρίαση της FED την προηγούμενη εβδομάδα, όπου τα επιτόκια διατηρήθηκαν αμετάβλητα, αλλά καταγράφηκε η πιο διχασμένη ψηφοφορία των τραπεζιτών του FOMC από το 1992. Η αφαίρεση της διατύπωσης περί «περαιτέρω προσαρμογών» από την ανακοίνωση ερμηνεύθηκε ως σαφής στροφή προς ουδέτερη στάση, καθιστώντας πλέον εξίσου πιθανά τόσο τα μελλοντικά αυξημένα επιτόκια όσο και τις μειώσεις.
Οι αγορές αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τις επιπτώσεις από την άνοδο των τιμών καυσίμων λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή. Οι εκτιμήσεις συγκλίνουν σε άνοδο του γενικού πληθωρισμού στο 3,8% και του δομικού πληθωρισμού στο 2,7%. Ένα υψηλότερο του αναμενομένου αποτέλεσμα θα ενισχύσει τη σκληρότερη («hawkish») στάση της Fed, ενώ μία πιο ήπια μέτρηση θα μπορούσε να περιορίσει αυτές τις ανησυχίες.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης επέστρεψε στη γνώριμη ζώνη αντίστασης των 2.300 μονάδων, αφήνοντας ωστόσο ανοιχτές διαγραμματικές εκκρεμότητες στην περιοχή των 2.230–2.250 μονάδων. Η ένταση του ανοδικού χάσματος ενδέχεται να λειτουργήσει ως πρώτη σημαντική στήριξη για την αγορά, καθώς στην ίδια περιοχή —και ελαφρώς χαμηλότερα— συγκλίνουν οι βασικοί κινητοί μέσοι όροι 30 και 50 ημερών.
Ο MACD, μετά από μια σύντομη υποχώρηση στη ζώνη αμφιβολίας, επανήλθε σε σήμα τοποθετήσεων ενώ οι βραχυπρόθεσμοι ταλαντωτές έχουν αποφορτιστεί αισθητά μετά την έντονη ανοδική κίνηση της περασμένης Τετάρτης. Παράλληλα, η ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα έχει ανακάμψει σημαντικά, από τα €220 εκατ. του δεύτερου δεκαπενθημέρου του Απριλίου στα περίπου €280 εκατ., στοιχείο που υποδηλώνει αυξημένη συμμετοχή και ευρύτερη διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Πρόκειται για μια αναγκαία συνθήκη προκειμένου ο Γενικός Δείκτης να επιχειρήσει, με καλύτερες πιθανότητες επιτυχίας, την ανοδική διαφυγή πάνω από την κρίσιμη τεχνική αντίσταση των 2.300 μονάδων. Θα αναμέναμε την αγορά να συσσωρεύσει πριν το εγχείρημα της υπέρβασης της εν λόγω περιοχής με στόχο τα πρόσφατα υψηλά έτους σενάριο που δείχνει να έχει τις περισσότερες πιθανότητες την προσεχή εβδομάδα.
Την ερχόμενη Τρίτη 12 Μαΐου αργά το βράδυ αναμένεται με πολύ ενδιαφέρον η ανακοίνωση του MSCI για την πρώτη τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών για το 2026. Από το μέτωπο των αποτελεσμάτων την Δευτέρα αναμένεται να ανακοινώσουν μεγέθη α’ τριμήνου οι Τράπεζα Κύπρου, Premia Properties την Τρίτη η ΔΕΗ, Optima Bank και η Austriacard, την Τετάρτη η Trade Estates και την Πέμπτη η Helleniq Energy.
Σε ότι αφορά τα μερίσματα χωρίς το μέρισμα χρήσης θα διαπραγματεύονται οι Coca Cola (1,20 ευρώ) και ο ΟΛΘ (2,20 ευρώ) την Πέμπτη ενώ η μετοχή της Prodea θα είναι κομμένη από το υπόλοιπο μερίσματος (1,42 ευρώ) την Παρασκευή.
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων α’ τριμήνου 2026 στις HΠA συνεχίζεται και την επόμενη εβδομάδα, με ένα πιο επιλεκτικό αλλά ιδιαίτερα σημαντικό πρόγραμμα εταιρικών ανακοινώσεων. Μεταξύ των εταιρειών που ανακοινώνουν αποτελέσματα περιλαμβάνονται οι JD.com, On Holding και Under Armour την Τρίτη, οι Alibaba Group και Cisco Systems την Τετάρτη, καθώς και οι Robinhood Markets , Applied Materials και Figma αργότερα μέσα στην εβδομάδα, μαζί με αρκετές ακόμη εταιρείες.
Διαβάστε ακόμη
Πιερρακάκης: Συμπληρωματικός προϋπολογισμός €800 εκατ. και νομοσχέδιο με τα νέα μέτρα
Citi για ΔΕΗ: Τι φέρνει το νέο σχέδιο των €24 δισ. – Aνεβάζει την τιμή στόχο στα €22,60
Γιγαντιαίο ρουμπίνι 11.000 καρατίων ανακαλύφθηκε στη Μιανμάρ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα