Σε επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας (BCA), η Moody’s Ratings διατήρησε σταθερές τις αξιολογήσεις για όλες τις ελληνικές τράπεζες
Σε περιορισμένες αλλαγές των αξιολογήσεων για τις ελληνικές τράπεζες προχώρησε η Moody’s Ratings, με αφορμή με τη θεσμοθέτηση της πλήρους προτεραιότητας των καταθέσεων (full depositor preference) στην Ευρωπαϊκή Ένωση, στο πλαίσιο της δέσμης μέτρων για τη διαχείριση κρίσεων και την ασφάλιση καταθέσεων (CMDI), η οποία εγκρίθηκε τον Μάρτιο του 2026.
Η νέα αυτή ευρωπαϊκή μεταρρύθμιση τροποποιεί ουσιαστικά την ιεράρχηση των πιστωτών σε περίπτωση τραπεζικής εξυγίανσης ή πτώχευσης. Πλέον, οι καταθέτες προηγούνται έναντι των κατόχων ανώτερου μη εξασφαλισμένου χρέους (senior unsecured debt), γεγονός που ενισχύει σημαντικά την προστασία τους. Η αλλαγή αυτή αναμένεται να εφαρμοστεί ενιαία σε όλα τα κράτη-μέλη εντός των επόμενων δύο ετών, δημιουργώντας ένα πιο εναρμονισμένο πλαίσιο στην ΕΕ.
Στο πλαίσιο αυτό, η Moody’s Ratings επανεκτίμησε τον κίνδυνο για διαφορετικές κατηγορίες επενδυτών και προχώρησε σε διαφοροποιημένες ενέργειες για τις ελληνικές τράπεζες.
Καταθέσεις
Στο μέτωπο των καταθέσεων, η Piraeus Bank αναβαθμίστηκε κατά μία βαθμίδα, εξέλιξη που αποδίδεται στην αυξημένη προστασία που απολαμβάνουν πλέον οι καταθέτες της. Αντίθετα, οι Eurobank, Εθνική Τράπεζα (ΕΤΕ) και Alpha Bank διατήρησαν τις αξιολογήσεις τους με σταθερές προοπτικές, γεγονός που υποδηλώνει ότι η βελτίωση στην προστασία των καταθέσεων δεν μεταβάλλει ουσιαστικά τον συνολικό κίνδυνο για αυτές τις τράπεζες.
Ιδιαίτερη περίπτωση αποτελεί η Optima Bank, η οποία διατήρησε την αξιολόγησή της αλλά με αναβάθμιση των προοπτικών σε θετικές, ένδειξη πιθανής μελλοντικής βελτίωσης της πιστοληπτικής της ικανότητας.
Ανώτερο χρέος
Αντίθετη είναι η εικόνα για το ανώτερο μη εξασφαλισμένο χρέος και τις αξιολογήσεις εκδοτών. Η Eurobank S.A. και η ΕΤΕ είδαν τις προοπτικές τους να μετατρέπονται από σταθερές σε αρνητικές, γεγονός που αντανακλά την αυξημένη αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική τους χρηματοδοτική δομή.
Αντίθετα, οι Piraeus Bank, Alpha Bank και Optima Bank διατήρησαν σταθερές προοπτικές, καθώς εκτιμάται ότι οι πιέσεις από τη νέα ιεράρχηση πιστωτών αντισταθμίζονται από βελτιώσεις στα θεμελιώδη μεγέθη τους.
Η βασική αιτία των πιέσεων στο ανώτερο χρέος είναι ότι οι μεγάλες καταθέσεις δεν βρίσκονται πλέον στην ίδια βαθμίδα με τα ομόλογα. Αυτό μειώνει το «μαξιλάρι» προστασίας για τους επενδυτές ομολόγων και αυξάνει την πιθανότητα ζημιών σε περίπτωση κρίσης.
Θεμελιώδη μεγέθη
Σε επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας (BCA), η Moody’s Ratings διατήρησε σταθερές τις αξιολογήσεις για όλες τις ελληνικές τράπεζες, καθώς αυτές βασίζονται κυρίως σε επιμέρους χρηματοοικονομικά χαρακτηριστικά.
Η Eurobank ξεχωρίζει για την ισχυρή της κερδοφορία, τη βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού και τη διαφοροποίηση εσόδων, ενισχυμένη και από διεθνείς δραστηριότητες.
Η ΕΤΕ εμφανίζει ισχυρή κεφαλαιακή βάση και σταθερή δημιουργία εσόδων, ενώ η Alpha Bank έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο μέσω της μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Η Piraeus Bank συνεχίζει τη βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού και της κερδοφορίας της, αν και η κεφαλαιακή της θέση παραμένει πιο αδύναμη σε σχέση με τους ανταγωνιστές.
Η Optima Bank παρουσιάζει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και ισχυρή κερδοφορία, αλλά συνοδεύεται από αυξημένους κινδύνους λόγω ταχείας επέκτασης και περιορισμένου ιστορικού.
www.bankingnews.gr