Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Moody’s διατήρησε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τις σταθερές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.
Σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου, η αξιολόγηση αυτή και το σταθερό outlook στηρίζονται στο συνεπές ιστορικό μεταρρυθμίσεων της χώρας, το οποίο έχει οδηγήσει σε εμφανείς βελτιώσεις στους θεσμούς και στη διακυβέρνηση, στην ενίσχυση των επενδύσεων και στη σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος. Παρότι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ αναμένεται να μειωθεί σημαντικά, θα εξακολουθήσει να βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα. Ωστόσο, η ευνοϊκή διάρθρωση του δημόσιου χρέους και τα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα λειτουργούν ως παράγοντες εξισορρόπησης των κινδύνων.
Η ελληνική οικονομία έχει καταφέρει να αξιοποιήσει αποτελεσματικά σημαντικούς πόρους από την Ευρωπαϊκή Ένωση, οι οποίοι, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των ιδιωτικών επενδύσεων, αναμένεται να στηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια. Παράλληλα, οι συνεχιζόμενες μεταρρυθμίσεις εκτιμάται ότι θα συμβάλουν στην αύξηση του αναπτυξιακού ρυθμού, αντισταθμίζοντας εν μέρει τις αρνητικές συνέπειες των δυσμενών δημογραφικών τάσεων.
Η δημοσιονομική επίδοση της Ελλάδας μετά την πανδημία εξακολουθεί να υπερβαίνει τις προσδοκίες. Για το 2025 εκτιμάται ότι το πρωτογενές πλεόνασμα θα φτάσει το 4,4% του ΑΕΠ, αποτέλεσμα της ισχυρής οικονομικής δραστηριότητας, των αυξημένων φορολογικών εσόδων και της αυστηρής δημοσιονομικής διαχείρισης. Η επίδοση αυτή ακολουθεί το ιδιαίτερα θετικό αποτέλεσμα του 2024, όταν το πρωτογενές πλεόνασμα ανήλθε στο 4,7% του ΑΕΠ, συμβάλλοντας στη μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ περίπου στο 154% στο τέλος εκείνης της χρονιάς.
Η Moody’s εκτιμά ότι το δημόσιο χρέος υποχώρησε στο 148% του ΑΕΠ στο τέλος του 2025, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από το 2010. Παράλληλα, προβλέπει ότι τα πρωτογενή πλεονάσματα θα παραμείνουν λίγο πάνω από το 3% του ΑΕΠ την περίοδο 2026-2027 και στη συνέχεια θα μειωθούν σταδιακά, γεγονός που θα οδηγήσει σε περαιτέρω αποκλιμάκωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ προς το 140% έως το 2027.
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, οι επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας παραμένουν σταθερές και συμβαδίζουν με τις εκτιμήσεις της Moody’s για βιώσιμη ανάπτυξη με βασικό μοχλό τις επενδύσεις. Ο οίκος εκτιμά ότι το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε περίπου κατά 2,1% το 2025, ρυθμός παρόμοιος με εκείνον των ετών 2023-2024, παρά το δυσμενέστερο διεθνές περιβάλλον και την εξομάλυνση της δυναμικής στον τουρισμό. Ταυτόχρονα, η δομή της ανάπτυξης καθίσταται ολοένα και πιο θετική από πιστωτική άποψη, καθώς οι ιδιωτικές επενδύσεις αποτέλεσαν τον βασικό μοχλό της οικονομικής ανάκαμψης τα τελευταία έξι χρόνια, μειώνοντας το επενδυτικό κενό και αυξάνοντας τον λόγο επενδύσεων προς ΑΕΠ από περίπου 11% σε περίπου 16% το 2024, με περαιτέρω ενίσχυση το 2025.