Το χρηματιστήριο φαίνεται ώριμο για κινήσεις κατοχύρωσης κερδών στις αρχές Ιουνίου, λόγω της υπερσυγκέντρωσης επενδυτών στις μετοχές και των αυξανόμενων κινδύνων πληθωρισμού, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της Bank of America (BofA).
Οι αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις επηρεάζουν ολοένα και περισσότερο το σύνολο της αμερικανικής οικονομίας – από το κόστος ενέργειας και μεταφορών έως τα ενοίκια – έγραψε η ομάδα του Μάικλ Χάρτνετ. Και αυτό συμβαίνει τη στιγμή που οι αγορές καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά.
Παράλληλα, μια σειρά από σημαντικές ημερομηνίες τον επόμενο μήνα ενδέχεται να ενισχύσουν τη νευρικότητα στις αγορές μετοχών. Οι αναλυτές ανέφεραν ως πιθανούς καταλύτες τη σύνοδο του OΠΕΚ, την έναρξη του Παγκοσμίου Κυπέλλου, τη σύνοδο κορυφής της G7 και την πρώτη συνεδρίαση της Fed υπό τον Κέβιν Γουόρς.
«Η πλήρης παράδοση των “ταύρων” στις μετοχές και την τεχνολογία πιθανότατα θα ολοκληρωθεί μέσα στις επόμενες εβδομάδες, και οι αρχές Ιουνίου μοιάζουν ιδανικές για κατοχύρωση μέρους των κερδών», ανέφερε ο Χάρτνετ.
Πληθωρισμός και μετοχές
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό έδειξαν ισχυρή επιτάχυνση τον Απρίλιο. Ο πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 6%, ο ταχύτερος ρυθμός από το 2022, λόγω της ανόδου των τιμών ενέργειας που μεταφέρεται και στο αυξημένο κόστος μεταφοράς εμπορευμάτων. Παράλληλα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων, φτάνοντας στο 3,8%.
Για τον Χάρτνετ και την ομάδα του, ο αμερικανικός πληθωρισμός καταναλωτή (CPI) βρίσκεται σε τροχιά υπέρβασης του 5% έως τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου, εκτός εάν οι μηνιαίες αυξήσεις της τάξης του 0,4% που καταγράφονται το τελευταίο εξάμηνο επιβραδυνθούν γρήγορα. Ένα τέτοιο σενάριο δεν θεωρείται ευνοϊκό για τις μετοχές.
Σύμφωνα με τον Χάρτνετ, ένα περιβάλλον στο οποίο ο CPI ξεπερνά το 4% είναι το σημείο «όπου τα επενδυτικά assets υψηλού ρίσκου αρχίζουν να νευρικοποιούνται». Με βάση δεδομένα των τελευταίων 100 ετών, όταν ο πληθωρισμός υπερβαίνει αυτό το όριο, ο S&P 500 υποχωρεί κατά μέσο όρο 4% μέσα στους επόμενους τρεις μήνες και κατά 7% μέσα σε έξι μήνες.
Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό έχουν ήδη ωθήσει τις αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων πάνω από το 4,5%, ενώ οι αντίστοιχες 30ετείς ξεπέρασαν το 5% – επίπεδο που ο Χάρτνετ είχε χαρακτηρίσει σε προηγούμενο σημείωμά του ως «Γραμμή Μαζινό».
Οι επενδυτές έχουν δείξει έντονη όρεξη για αμερικανικές μετοχές, καθώς οι παγκόσμιες αγορές ανέκαμψαν από τα χαμηλά του πολέμου στο Ιράν, με μια νέα έκρηξη ενθουσιασμού γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη να ωθεί τις μετοχές ημιαγωγών και συναφών εταιρειών σε ιστορικά υψηλά.
Από το χαμηλό της 30ής Μαρτίου, ο S&P 500 και ο Nasdaq 100 έχουν ενισχυθεί κατά 18% και 29% αντίστοιχα. Οι ιδιώτες πελάτες της Bank of America, που διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία ύψους 4,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, διατηρούν πλέον ιστορικά υψηλή έκθεση σε μετοχές, στο 65,7%, ενώ τα διαθέσιμα μετρητά τους έχουν υποχωρήσει στο ιστορικά χαμηλό 9,8%.
moneyreview.gr με πληροφορίες από Bloomberg
Ακολουθήστε το Money Review στο Google News